2021年四季度中国黄金市场概况：健康

　　2021年四季度中国黄金市场概况：健康2021年，中邦金饰需求体现强劲。要紧增加驱动要素席卷安靖的经济增加，较低的金价以及高克重产物的时兴。正在普货金饰市集份额一贯缩小的同时，相对更重视安排的足金产物更受追捧。

　　2021年，中邦投资者对黄金ETF的摆设更具兵法性。金价的下滑饱舞了很众抄底兴会，实行了14.4吨的终年净流入，使2021年末中邦黄金ETF的总持仓量到达75.3吨的史册新高。

　　2021年，中邦金条和金币的年出卖量到达285吨，明显高于2020年和2019年。除了相对较低的金价和安靖的经济增加外，各地方贸易银行加大对实物黄金产物出卖力度也是饱吹增加的环节要素。

　　四序度中邦金饰消费势头强劲，以两位数的同比增加为2021年收官。安靖的金价和季候性消费需求（中邦消费者偏向于正在春节条件前采办黄金产物）是四序度金饰需求增加的要紧驱动要素。

　　2021年，中邦金饰需求到达675吨，同比增加63％，比2019年高6％。咱们以为，其增加要紧得益于：

　　中邦2021年的GDP同比上涨8.1％，与2020年的2.3％酿成了显着比拟。[更众消息，请探访：2021年邦民经济接连克复 发达预期标的较好完结（]咱们的阐明声明，邦内金饰消费平常与经济增加正闭连。

　　2021年，邦内金价岁首与年末比下跌4％，而金价下跌时，中邦的金饰需求平常会上升。

　　跟着“邦潮”的接连时兴，这些高克重的足金产物依然成为很众年青消费者的“必买品”。[更众消息，请探访：中邦年青人青睐的“邦潮”产物咱们的2021中邦金饰市集探问呈报结果说明了这一点。

　　咱们注意到，越来越众的年青群体先导以理财的心态去对付席卷金饰正在内的黄金消费，对待这些消费者而言，出于对黄金永恒价格的相信，以相比拟较划算的工费采办高克重的足金产物是一项永恒投资而不只仅是消费。

　　正如咱们正在之前的呈报中提到的，正在以克计价举措的影响下，零售商偏向于扩大更重的产物，维系年青人转换的消费观，也正在必然水平上助推了中邦市集的金饰消费（以吨数计）。

　　另外，咱们以为2020年被制止的婚礼金饰需求也促成了2021年中邦金饰需求的增加。

　　接下来让咱们转向分歧品类金饰正在2021年的体现。起初，普货足金首饰正正在失落市集份额，取而代之的是安排更为周密且更具时尚感的足金产物。一方面，当今中邦以Y世代和Z世代为主的消费者的审美正正在升级，对产物安排的请求更高，这一点正在一线都邑尤为清楚。古法金饰品正在这些消费者中的连忙时兴即是一个类型的例子。

　　另一方面，跟着以克计价的产物渐渐扩充，为获得更高的利润，中邦零售商先导偏向于工艺附加值更高的产物。假使普货产物正在少许区域风头不减，但跟着安排更乖巧的产物的逐渐推出，前者的市集份额也许会进一步低落。

　　另外，18K和22K素金产物的市集空间接连萎缩。这很也许是近年来24K硬足金饰品愈发受到消费者青睐形成的。依靠同样邃密的安排和更高的纯度，乖巧简易的24K硬足金饰品自问世以后，就连续正在腐蚀18K和22K素金产物的市集份额。咱们的调研结果显示：2021年18K和22K素金产物仅占中邦金饰零售商存货的13％，低于24K硬足金饰品。

　　瞻望改日，假使中邦经济增加也许面对少许挑拨，且成婚人数趋向性的低落也也许会出现负面影响，但相对安靖的金价瞻望或将为2022年中邦市集的金饰需求供给支持。[ 更众消息，请探访：寰宇黄金协会：2022年黄金市集瞻望]咱们以为以下要素也许带来非常的增加动力：

　　古法金走红，消费和投资看法的转换下，年青消费者对高克重产物的青睐一贯上升

　　截至2021年末，中邦黄金ETF的总持仓量为75.3吨（44亿美元，278亿元群众币），为史册最高纪录。继四序度流入3.4吨后，2021年邦内黄金ETF实行了14.4吨的净流入，与西方市集198.8吨的净流出酿成显着比拟。除第二季度外，中邦黄金ETF正在其余季度都实行了净流入。

　　2021年金价吐露宽幅振动态势，而中邦投资者正在黄金ETF投资方面则变得更具兵法性。比如，2021年第一季度金价下跌8.5％时，中邦投资者净买入了11.5吨黄金ETF。而正在第二季度，当金价反弹时，中邦的黄金ETF总持仓量则淘汰了3.7吨：投资者也许依然从之前的摆设中高位收获。

　　咱们以为，经济增加放缓、对通胀压力加大带来的操心，以及邦内利率的低落等要素，也是2021年中邦的黄金ETF显示明显净流入（相对待其市集范围）的促成要素。

　　中邦的金条和金币需求正在第四序度达77吨，使2021年终年需求总量高达285吨，同比增加44％，比2019年高35％。安定的收入增加、安靖的金价和低落的利率等要素助推了2021年金条和金币的出卖增加。另一方面，中邦的贸易银行逐渐退出其他零售黄金营业，先导将重心变化到实物黄金产物的出卖上，这也成为2021年终年金条和金币销量增加的紧张驱动要素。[ 更众消息，请探访：寰宇黄金协会：环球黄金需求趋向 2021年第三季度]

　　瞻望2022年，咱们以为中邦贸易银行旗下的贵金属部分将无间大举出卖实物黄金产物，这有助于晋升金条和金币需求。与此同时，正如咱们正在前一份呈报中所提到的，通过邦内利率的接连低落，经济增加的放缓趋向、潜正在的通胀压力等要素都也许是提振2022年邦内黄金投资需求的潜正在支持。

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